VPBS: Lãi ròng LAS có thể tăng trưởng 4% trong 2017 và 19% trong 2018

0943.411.411 Chat trực tuyến
Chat trực tuyến


VPBS: Lãi ròng LAS có thể tăng trưởng 4% trong 2017 và 19% trong 2018

Năm 2017, VPBS ước tính LAS có thể lãi ròng 178 tỷ đồng, tăng trưởng 4% với mức EPS 1.580 đồng/cp.

Theo CTCK VPBS, việc CTCP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao (HNX: LAS) đầu tư vào nhà máy NPK thứ 4 công suất 150.000 tấn, dự kiến bàn giao và bắt đầu đi vào hoạt động trong quý IV/2017 làm tăng sản lượng sản xuất, tiêu thụ phân NPK từ cuối năm 2017.

Thêm vào đó, theo tính mùa vụ, quý IV/2017 là thời điểm vụ Thu – Đông, nhu cầu tiêu thụ phân bón tăng. VPBS dự phóng sản lượng tiêu thụ quý IV khoảng 240.000 tấn, tăng 9,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng tiêu thụ NPK 2017 đạt hơn 734.700 tấn, tăng 7,4% so với năm 2016.

Giá bán trung bình khoảng 3.920 đồng/kg thấp hơn so giá bình quân năm ngoái do giá bán phân NPK quý III của công ty giảm còn 2.950 đồng/kg. Tuy nhiên, VPBS kỳ vọng giá bán NPK quý IV sẽ quay lại và tăng lên trên 4.000 đồng/kg khi mùa vụ Đông - Xuân bắt đầu. Doanh thu NPK năm 2017 đạt 2.952 tỷ đồng.

Với sản phẩm phân lân, các nhà máy sản xuất phân lân đang hoạt động khoảng 75% công suất thiết kế. Trong quý IV/2017, nhà mày NPK thứ 4 đi vào hoạt động, sản lượng phân lân sản xuất cũng sẽ tăng lên vì phân lân là một thành phần nguyên liệu đầu vào cho NPK. Tuy nhiên, do thị trường cạnh tranh nên VPBS kỳ vọng sản lượng tiêu thụ phân lân duy trì ở 442.260 tấn, cao hơn kế hoạch công ty là 430.000 tấn. Giá bán trung bình phân lân duy trì 2.500 đồng/kg, doanh thu từ phân lân là 1115.28 tỷ.

Ngoài phân NPK và phân lân, LAS cũng kinh doanh thêm axit sunfuric và nguyên liệu khác. VPBS dự phóng doanh thu của axit sunfuric và sản phẩm khác năm 2017 là khoảng 65 tỷ đồng, tương đương năm 2016.

Như vậy, VPBS dự phóng tổng doanh thu LAS cho năm 2017 là khoảng 4.134 tỷ đồng, tăng 4,3% so với năm 2016. Lợi nhuận sau thuế ở mức 178,35 tỷ đồng, tăng trưởng 4,3% và EPS năm 2017 đạt 1.580 đồng/cổ phiếu.

Cho năm 2018, VPBS dự phóng doanh thu đạt 4.909 tỷ đồng, tăng 18,7% theo năm và lợi nhuận ròng ở mức là 205,3 tỷ đồng, tăng 15,1%, EPS cho đạt 1.819 đồng/cổ phiếu.

Dự phóng sản lượng tiêu thụ năm 2018 của phân NPK đạt hơn 778.600 tấn, tăng 5,4% theo năm với việc đưa nhà máy NPK thứ 4 hoạt động 100% công suất thiết kế.

Gía bán trung bình phân NPK sẽ cao hơn năm 2017, ở mức 4,8 triệu/ tấn cao hơn 22% so với năm 2017 với giả định công ty đẩy mạnh bán phân bón NPK hàm lượng cao và tăng giá bán NPK.

Do đó, doanh thu phân NPK ước tính ghi nhận 3.737 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng tiêu thụ phân lân và axit ước tính không thay đổi nhiều so với năm 2017, đạt lần lượt 447.900 tấn và 4.000 tấn, tương đương lợi nhuận ở mức 1.097 tỷ đồng và 13,7 tỷ đồng.

NDH

Tin tham khảo